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【世界經濟論壇：慎防大陸經濟硬著陸】
2010/01/18-李佳翰
根據英國金融時報(FT)報導，世界經濟論壇(World Economic Forum)表示，大陸經濟硬著陸、發達國家財政危機、資產價格崩盤，是今後幾年全球穩定面臨的最大風險。
在世界經濟論壇的2010年《全球風險報告》(Global Risk report)中，大陸經濟是報告中的最大隱憂之一，部分原因在於該國因應全球金融危機的方式，還有一部分是因為在該報告5年的歷史中，它是少數幾個一直得到點出、但迄今尚未發生的風險之一。
該報告在過去幾年內成功點出一些重大風險，包過在2006~2008年，提出資產價格過高、消費者過度負債、石油和糧食價格飆升，以及美國經常帳戶赤字的破壞穩定作用。
不過，該報告從未嘗試預測這些風險何時及如何成為現實，這在某種程度上削弱了它的影響力。
2010年的報告指出，大陸經濟嚴重放緩的可能性大於2成，並將會導致2,500億~1兆美元的經濟損失。考慮到該國在資助發達國家赤字、消費東南亞鄰國大部分出口等方面扮演的中心角色，其連帶影響將會更大。
世界經濟論壇報告表示，儘管大陸似乎順利度過金融危機，但該國主要是依靠極高的信貸增加來振興經濟，而如此一來極可能使其重蹈危機之前西方資產價格泡沫和不平衡增長的覆轍。
瑞士再保(Swiss Re)的資料顯示，在2008年7月~2009年7月間，大陸境內銀行的商業貸款增長45%以上。
全球保險集團蘇黎世金融服務集團(Zurich Financial Services)經濟學家Daniel Hofmann表示，大陸正走上一條非常不平衡的經濟發展道路。
這也有助於解釋，為何儘管美國與西歐國家在過去2年經歷嚴重衝擊，但資產價格崩盤議題依然如此重要。世界經濟論壇報告認為，下一場資產價格崩盤發生的可能性高達2成，並且可能會導致全球超過1兆美元的經濟損失。
瑞士再保風險控管顧問Raj Singh表示，在各國財政狀況惡化之際，也不能忽視另一個日益重要的風險，也就是基礎建設長期投資不足的問題。Singh表示，這不僅是發達國家機場或其他現有設施面臨風險的問題，而是包括農業和糧食安全方面的迫切風險。
他指出，20世紀80、90年代的財政危機，使得農業投資出現嚴重下滑，直到現在都沒有恢復；而據聯合國糧農組織(FAO)預測，到2020年，全球需要將糧食產量較目前提高至少70%，方能養活預計屆時的91億人口。
不過，Hofmann另外也補充，事實上在西方國家、特別是英國與美國，財政危機並非主要因為預算赤字過高所引起，而是因為目前的醫療、教育和失業救濟模式，顯然是無法持續的。
【南韓救失業 總統帶頭衝】
2010/01/18-林彥宏
由南韓全國經濟人聯合會所主辦「擴大投資與僱用、30大企業懇談會」日前於南韓首都首爾舉行。在南韓總統李明博出席力促下，南韓30大企業宣布將於 2010年投資87兆韓元(約776億美元)，較2009年成長16%。全國經濟人聯合會表示，該筆投資規模可望創下歷史新高。
李明博在座談會中表示，改善南韓失業與薪資水準，必須靠企業支持。李明博指出，金融危機爆發後，企業向政府要求穩定薪資，因此政府協助企業，將南韓薪資率凍結整整2年。而在經濟復甦下，希望企業能以此為戒，加以認真思考。針對李明博發言，分析師指出，南韓政府是希望企業協助擴大僱用員工，減少失業。
響應李明博呼籲，南韓30大企業也在活動中宣布，將招聘8萬名員工，較2009年增加6,300人，成長約9%。其中代表三星集團與會的三星生命保險總裁李洙彬表示，三星將在2010年招聘1.9萬名員工，較2009年大幅成長27%。且李洙彬表示，根據經濟復甦狀況，仍有進一步擴大徵才計畫可能。
南韓30大企業雖響應擴大徵才，但整體而言，2010年南韓就業市場恐仍存在壓力。根據南韓商會日前針對南韓營收500大企業所作調查，2010年已確定 256家南韓企業僱用規模，仍比2009年減少6%。該數值雖然比2009年的16.5%好轉，但仍顯示與30大企業相比，南韓多數企業徵才需求仍呈現縮水情況。
南韓明知大學經濟系教授趙東根指出，南韓要大幅改善失業率，首先應積極培養新產業。趙東根建議，政府應為企業創造有利條件，使企業積極地進軍服務業等有助於降低失業率的產業。
【美國及其他主要經濟體減債 恐降低全球經濟成長率】
2010/01/18-林芝
據麥肯錫全球研究院(McKinsey Global Institute)報告，未來幾年內美國及其它主要經濟體為了減債，將「緊縮開支」，使全球經濟成長減緩。「減債」又名為「去槓桿化」(deleveraging)過程，將對美國、英國、西班牙影響最大。
該報告也發現，美國負債程度(包含公共及民營機構)比其它主要經濟體，如法國、義大利，及南韓則較少。負責該研究團隊的經濟學家Charles Roxburgh表示，仍需要相當長的時間才能解決信貸泡沫問題。
雖然已有許多類似報告，但此研究報告重點為哪些產業需在近年減債。該報告顯示，英國、美國、南韓及西班牙房地產須減債。尤其是美國、英國及西班牙的商業房地產，而西班牙部分金融業及企業也需減債，特別是建築相關產業。
而許多政府及國家將在沒有「和平時期公共事業經費」(Peace Dividend)情況下，償還接近戰爭時期的赤字。Roxburgh表示，金融業者快速減債，讓許多政府感到訝異，並建議，政府應要求銀行增加資產應謹慎進行，因可能減緩經濟成長。
據該報告觀察，減債過程通常在金融危機發生後2年開始，並表示，美國及歐洲應當開始減債。但由於美國、英國、及西班牙政府赤字持續增加，減債極將可能由民營企業帶頭以彌補政府赤字。
減債方法包含通貨膨脹、倒債，或經濟迅速發展。但主要經濟體應當會採取「緊縮開支」達成，以往該政策平均執行時間為6~7年，而「緊縮開支」前2~3年通常伴隨經濟萎縮。
自 1930年開始，只有日本免於金融危機後減債命運，自1990年日本經濟泡沫後，其政府債務增加，反而促使民營企業減債。但麥肯錫全球研究院報告表示，需以日本經驗引以為戒。該國經濟成長緩慢，且負債高達國內生產總額(GDP)的190%。該報告指出，日本赤字能夠維持主因為，該國債券超過90%為國內投資人持有，除了南韓及加拿大以外，比多數已發展國家還高。
【大陸積極建立自貿區動機遭質疑】
2010/01/18-江怡瑾
近來，大陸正以驚人的速度積極推動與各國建立自由貿易協定(FTA)，以擴大其經濟影響力。根據南韓媒體朝鮮日報(Chosun Ilbo)報導，經濟學家指出，大陸如此積極的主要原因不僅只是為了開放市場，同時還帶有確保其在東亞地區的影響力和資源的目的。
2010 年1月1日，大陸與東南亞國協(Association of Southeast Asian Nations；ASEAN)之間的自由貿易協定已全面生效、與秘魯之間的自由貿易協定也即將生效。至於未來的目標，大陸計劃在2010年上半加快與台灣簽署經濟合作架構協議(ECFA)，最近又呼籲南韓與之建立自由貿易區。
2009年12月17日出訪南韓的大陸國家副主席習近平在會見南韓總統李明博時表示，假如大陸與南韓簽署自由貿易協定，到2013年兩國之間的貿易規模將會倍增，而且希望能夠透過中、韓自由貿易協定以實現東亞共同體的目標。
截至目前大陸已與包括東協、海灣合作理事會(Gulf Cooperation Council；GCC)、南非關稅同盟等31個國家和區域簽署14項自由貿易協定，其中已經簽定8項，而7項已經生效。據統計，2008年大陸與7個簽署自由貿易協定國之間的貿易規模佔大陸總貿易額的4分之1。
對於大陸如此積極與其他地區建立自由貿易關係一事，分析師表示，大陸之所以如此並非純粹只是為了開放市場，同時還試圖確保其在東亞地區的影響力和資源的目的。從大陸與之簽定協定的國家可以得知，對象國大多都是東南亞發展中國家或是擁有諸多豐富資源的國家。
大陸除了與東協簽署自由貿易協定之外，沿途經過越南、泰國、馬來西亞、新加坡的汎亞鐵路網(TAR)的大部分建設費用都由大陸負擔。經濟學家表示，對大陸而言，與以上國家建立自由貿易區不會獲得太大的經濟效益，反而是政治、外交動機大於經濟動機。2008年金融危機爆發之後，在2009年初大陸便取代美國與馬來西亞、印尼簽署貨幣互換協議。
由此可見，大陸積極與各國建立自由貿易協定的動機很可能不如外界所想像的單純，除了促進經濟發展之外，還包含外交、政治、資源戰略等因素。
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