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日本內閣府十六日公布○八年第四季（十到十二月）的國內生產毛額（ＧＤＰ）速報指出，扣除物價變動因素影響後的實質ＧＤＰ較上一季下跌三．三％，換算成年率則下滑一二．七％，創下卅五年來最大跌幅紀錄，日本也是全球主要大國中ＧＤＰ下滑最劇烈的國家。
日本於一九七四年首季（一到三月）因受第一次石油危機的影響，ＧＤＰ下跌一三．三％，創下最大跌幅紀錄，這次則是戰後第二次創下兩位數的跌幅；而下滑速度之快，乃戰後首見。
連三季負成長 還不見底
再者，日本○八年的實質ＧＤＰ已連續三季呈負成長。日本在一九五五年以後，曾兩度出現連續三季負成長的最長紀錄，一次是在九三年泡沫經濟崩潰時，一次則是在○一年資訊科技產業泡沫瓦解之後。
依日本目前情形看來，下一季難免還會呈現負成長，屆時將成為戰後首度出現連續四季負成長的情形。
這次日本ＧＤＰ迅速下滑主因是過度依賴出口，在全球同時不景氣情況下，以出口為主的日本企業首當其衝，遭受重創。從去年秋季起，日本的出口和生產便以前所未見的速度直線下滑，且至今仍不見改善。
受創超國美國 暴露弱點
○八年第四季的實質ＧＤＰ，在出口方面下跌一三．九％，跌幅為有史以來最大的一次，也使得出口減去進口的外需成長率只達三．○％。在企業設備投資方面則下跌五．三％，而占日本ＧＤＰ五成以上的個人消費則減少○．四％。
日本企業紛以減產和裁員來對抗不景氣，大量裁員連帶造成消費低迷，雖然目前ＧＤＰ個人消費的跌幅不大，但受到企業大量裁員的影響，今後個人消費也可能惡化，內需和企業的設備投資方面也不樂觀。
值得注意的是，日本ＧＤＰ下滑的幅度大過金融危機的震央─美國以及歐盟等主要國家，日本在金融危機剛爆發時曾一再強調，日本受金融危機的打擊比起其他先進國家來得小，然而過度依存外需的經濟構造卻暴露出日本經濟脆弱的一面。
重大經濟危機 戰後首見
日本經濟財政大臣與謝野馨於十六日在記者會上，針對日本經濟的現況悲觀地表示：「日本的經濟成長所仰仗的汽車、家電等的出口受到打擊，這是日本戰後最大的經濟危機。」
與謝野馨指出，日本政府有必要儘速通過景氣對策的相關預算案，並需再進一步檢討，採取追加經濟對策才行，不過，他同時表示：「雖然目前存在許多不安定的因素，但有許多經濟專家都分析指出，日本經濟在一年之內會開始有所回復。」
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現在，人人都曉得馬多夫誆騙投資人的不幸故事。投資人看著手上的報告以為自己很有錢，有一天卻驚恐地發現，他們的財富是別人虛構的假象。
很不幸，這正是美國在廿一世紀最初十年的絕佳寫照。
上周，聯邦準備理事會公布最新消費者財務調查，結果顯示，千禧年後的這些年間，美國人基本上沒有創造任何財富：現在美國家庭的平均淨資產，按通貨膨脹因素進行調整，要比二○○一年還低。
某方面來說，這項結果並不令人意外。過去十年大部分時間，美國一直在借錢和花錢，不是在存錢。個人儲蓄率從八○年代的九％，跌至九○年代的五％，二○○五至二○○七年更只剩○．六％，而家庭負債增長速度遠比個人收入增長來得快。我們如何期待淨資產會增加？
然 而直到最近，美國人還相信自己變有錢了，因為報告宣稱，他們的房屋和股票增值速度比債務增加速度快。許多美國人認為可以永遠仰賴資本利得，假如這種信念聽 起來很天真，大家應記得許多有影響力的聲音，特別是《華爾街日報》、《富比世》和《國家評論》等右派報章雜誌，一直鼓吹這一信念，並揶揄那些擔憂存款過低 和債務過高的人。
後來事實證明，那些擔憂的人自始至終都很正確。資產價值升高根本是假象，債務增加卻貨真價實。
因此我們現在陷入麻煩，我認為這個麻煩要比大部分人了解的要嚴重得多。我指的不僅是那些日益減少，卻仍堅持經濟很快會恢復的預測家。
這是一場面向廣泛的亂局。人人都在談論銀行的問題，銀行的情況確實比其它行業糟，但並非唯一債務太多而資產太少的行業，同樣情況遍及所有私營企業。
偉大的美國經濟學家歐文．費雪（Irving Fisher）於三○年代指出，當民眾和企業知道他們負債過多時，常做出有損自己利益的事，就是同時出售資產以償債，造成資產價格下跌，淨資產進一步縮水。大家想多存點錢，導致消費需求暴跌，令經濟更為下滑。
決策者是否準備做該做的事，來打破此惡性循環？原則上，是的。政府官員了解這個問題。歐巴馬總統的高級經濟顧問桑默斯說，這個問題危害甚大且可能造成通貨緊縮，我們須予以遏止。
但實際上，政府目前提出的政策不足以應付挑戰。財政刺激計畫雖有助益，或許只能減輕債務通貨緊縮造成的經濟副作用。眾所期待的銀行救援計畫則讓大家迷惑，而非安心。
銀行救援計畫最終有望帶來實質成果。有趣的是，暫時將銀行國有化的構想已由邊緣轉為被主流所接受，就連聯邦參議員葛蘭姆等共和黨人也承認可能有此必要。但就算我們最終在銀行領域做了該做的事，也只解決了一部分問題。
若 想了解如何使經濟擺脫債務陷阱，請看看終結「大蕭條」的大型公共工程計畫─二次世界大戰。它不僅帶來充分就業，也帶來收入快速上升和實質通貨膨脹，且民間 部門幾乎沒有借貸。到一九四五年，政府債務高漲，但民間部門債務在國內生產毛額（ＧＤＰ）所佔比率只有一九四○年時的一半。如此低的債務水平促成了戰後經 濟榮景。由於目前並沒有類似的事，短期內也不可能發生，家庭和企業要擺脫過去輕率積欠的債務，得花上好幾年時間。我們在馬多夫的這十年，留下的可能會是一 場長久和痛苦的衰退。
（克魯曼為美國普林斯頓大學教授，《紐約時報》專欄作家。楊明暐摘譯）
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日本經濟去年第四季陷入34年來最嚴重衰退，出口萎縮的幅度，創史上紀錄，可能迫使日本政府採取進一步刺激經濟行動。（夏明珠報導）
這波美國信貸風暴以及房地產泡沫，日本暴露的程度不高，它的經濟萎縮主要是受內需不振以及全球不景氣導致出口衰退的影響。相較於多數先進國家，日本對出口的仰賴度偏高。
去年十到十二月，日本經濟萎縮百分之3.3，年化之後，衰退幅度達到百分之12.7，程度比這波全球經濟危機震央的美國，還嚴重三倍。
在出口廠減產裁員，零售商業績大幅衰退的狀況下，現在的日本經濟已經冷到骨子裡，感覺不到一絲回溫的希望。
日本農林中金總和研究院的首席經濟學家預測，今年第一季日本很有可能再度出現兩位數字，或者至少是接近兩位數字的經濟衰退率。
日本去年第四季GDP萎縮的幅度，是自1974年以來最嚴重，當時在能源危機的影響下，衰退幅度也只比上一季多了百分之0.1。日本也是到目前為止，衰退得最嚴重的主要經濟體。
鑒於商品庫存大量堆積，預測今年一到三月，日本經濟不會有起色，在美國國會剛剛通過的經濟振興方案啟動後，四到六月或許有點希望，不過預期復甦的力道會很弱。
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日本總研：本季衰幅 恐衝上廿％
〔編 譯盧永山／綜合報導〕由於美國和歐洲經濟衰退，導致日本出口急速降溫，日本去年第四季經濟成長率較第三季下滑三．三％，較去年同期則下滑高達十二．七％， 創一九七四年石油危機以來最大衰幅。日本總研警告，本季經濟萎縮幅度可能上看二十％，日本政府考慮祭出新的振興經濟方案。
日本去年第四季經濟成長率較第三季下滑三．三％，為連續三季負成長，相比之下，美國去年第四季較第三季下滑一％，歐元區則下滑一．五％。
日本經濟財政大臣與謝野馨表示：「日本經濟面臨二次戰後以來最嚴重的危機，日本經濟高度仰賴出口，已遭全球經濟不景氣重創，除非全球經濟景氣改善，日本經濟難以反彈。」
富士通總研經濟學家舒茲表示，協助日本脫離一九九○年代所謂「失落十年」的三大支柱已經瓦解，包括有利的匯率、海外投資和需求，以及鋼鐵、汽車和化學等傳統產業。
過去十年日本愈來愈仰賴出口來帶動成長，出口佔日本經濟產值的比率從一九九九年的近十％已增至十六％。日本去年第四季出口較第三季減少十三．九％，迫使企業減產十一．九％，並減少資本支出五．三％。
日本出口業除了面臨全球需求降溫打擊外，日圓對美元狂升，也傷害出口業獲利；去年初以來，日圓對美元升值約十八％。
全球需求低迷使得豐田汽車、日產汽車等出現虧損，豐田汽車本季還縮減日本產能五十四％；過去一個月，Panasonic、先鋒、日產汽車和ＮＥＣ等大廠宣布裁員六萬五千人，日本去年十二月失業率已由十一月的三．三％升至四．四％。舒茲表示，這波裁員可能使日本衰退進入新階段，消費者的心態更保守，更不願意花錢。
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〔編譯陳柏誠／綜合外電報導〕
投資大師巴菲特（Warren Buffet）過去兩年的投資無所不包，但去年史坦普500指數大跌38%後，這些股票的價格已跌到他買價以下，所屬伯克夏海瑟威公司股價過去一年（截至週二）來下跌36%，獲利連續四季走跌。
依規定，巴菲特每三個月必須向監管機構申報所屬公司持股資料，去年第四季的最新報告，預定要在本週末以前提出，內容將包括巴菲特在史坦普500指數20多年來表現最慘一季的進出情況。
巴菲特評估企業的標準，是根據企業的穩定度、競爭優勢及他所認定它們未來的價值，並非試著要找出這些股票跌到最低點的時間點；不過，從他近期買進的股票價格紛紛走跌來看，他可能太過躁進了。
避險基金Ram Partners創辦人馬修表示：「巴菲特買進的這些股票，部分股價早已大跌，讓人感到好奇，他是不是太快扣下扳機？」
YCMNet顧問公司的總裁游斯卡密表示：「事後看來，很容易發現巴菲特出手過早。」他可能是第一個喊進的，不過，他和其他人一樣，不知道事情還會變得多壞。
美國大學教授馬丁坦言：「巴菲特不是那種錯過機會就怨恨自己的人，不過，事實很明顯，他一些持股的價格，已經遠低於他當初認為划算的交易。」
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根據華爾街日報公布的最新經濟展望調查報告，顯示分析師對於美國經濟在下半年復甦的期望值已大為降低，而美國目前高達七．六％的失業率則可能在十二月時觸及八．八％，不過六八％的受訪者表示現在是重回股市好時機。
「今年下半復甦」一直是大多數分析師在展望今年美國經濟前景時的共識，但華爾街日報的最新民調卻讓這一前景變得愈來愈不可能成真。
在最新的調查中，五二位分析師對今年首季ＧＤＰ較去年同期成長率的平均預測值已劇降至負四．八％。對今年第二季美國ＧＤＰ較去年同期成長率的平均預測值上，由去年九月時的一．九％變成負一．五％。
五位分析師預測美國經濟今年將一路負成長到第四季。他們認為當前的普遍共識─「美國經濟衰退將在今年八月、隨著ＧＤＰ成長年率轉為正數而終告結束」，太過於樂觀。
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